Khi phần
lớn thị trường vốn chủ sở hữu của Hoa kỳ dẫn đầu đà tăng thị trường chứng khoán toàn cầu trong
12 tháng qua, tôi bắt đầu hướng
sự chú ý sang các khu vực
khác để tìm kiếm cơ hội thu nhập và
tăng trưởng.
Tôi không có ý coi nhẹ cơ hội thị trường vốn trong nước tiếp
tục tăng, nhưng như một
phần trong phương pháp có liên quan tới đầu
tư thu nhập, thì thị
trường vốn châu Âu và Châu Á có định
giá hấp dẫn hơn một chút so với các đối tác Hoa Kỳ. Ngoài ra, nó được định vị là sẽ có thể mang lại tổng lợi
nhuận hấp dẫn hơn trong tương lai gần.
Rõ ràng mối lo lắng chủ yếu đối với các nhà đầu tư khi tìm kiếm các đầu tư tiềm năng bên
ngoài Hoa Kỳ để tăng dòng tiền đó là khả
năng gặp rủi ro về
tiền tệ hoặc sự bất ổn chính
trị, mà tôi tin rằng sẽ
vẫn tiếp tục ổn định trong 6
đến 12 tháng sắp tới. Các khu
vực Châu Âu ít phát triển tiếp tục hồi phục bằng việc tiếp cận thị trường vốn và sự hồi phục kinh tế. Tỷ lệ GDP của Liên minh châu
Âu trong Quý 3 vẫn có xu hướng tăng, đạt 0,2%, cho thấy thêm bằng
chứng rằng suy thoái kinh
tế kéo dài trong 2 năm sẽ có khả năng bị bỏ lại đằng sau. Đi sâu vào những con số, nền kinh tế theo định hướng xuất
khẩu công nghiệp của Đức đã
tiếp tục chiếm ưu thế một
cách đương nhiên với nhu cầu tiêu dùng nội
địa thậm chí tăng
cao, trong khi Tây Ban Nha đã chính thức thông
báo con số khả quan cho thấy nền kinh tế chính thức thoát khỏi quá khứ suy thoái.
Không có một chút nghi ngờ nào, tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng nên lưu ý rằng
tỷ lệ thất nghiệp trên khắp châu Âu vẫn giữ
mức trung bình khá cao là 12%, và những quốc gia nhỏ hơn chẳng hạn như Síp và cộng
hòa Séc với con số GDP đang giảm đi. Đó là lý do tại sao tôi vẫn đang nhìn nhận thị trường Châu Âu là
một khối chung, và tin rằng tiến trình sẽ được thực hiện khi mà niềm tin được tạo dựng, nhưng điều quan trọng là cần cân nhắc giữa mặt tích cực và tiêu cực. Bên
cạnh đó, nếu tỷ lệ thất nghiệp đang có tiến bộ lớn, thì
thị trường vốn sẽ tiến xa hơn rất nhiều theo chu kỳ tăng dần của mình.
Trong ví dụ này, các biện pháp chính sách tiền tệ của
Mario Draghi, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu
Âu (ECB) đang cho thấy một cam kết với những người chống đối rằng chính niềm tin có thể đưa những quốc gia đang rối ren đến sự thịnh vượng tài
chính. Các nhà đầu tư nên
so sánh cam kết này
với các chính sách hỗ
trợ tại đất nước chúng ta, và lưu ý rằng những thay đổi trong hành động của ngân hàng
Trung ương, hoặc các chính sách thắt chặt đầy tính diều hâu, sẽ có khả năng tiến xa hơn nữa trong tương lai xa so
với những gì mà phần lớn những nhà đầu tư đang coi nhẹ. Muốn hay không, ngân hàng Trung ương rất khôn ngoan đối với những chấn động có tính hệ thống, và hết sức hỗ trợ việc tái cấu trúc vốn và tái cơ cấu,
do đó giúp cho các ngân hàng an toàn bằng
bất cứ giá nào.
Hơn nữa, việc thị trường vốn Châu Á, cụ thể là thị trường vốn Trung Quốc, có thể kinh doanh rất tốt tại cả 2 thị trường là Hoa
Kỳ và Châu Âu vẫn đang được theo dõi và tỷ lệ lãi suất vẫn ổn
định. Mặc dù tôi cũng tin vào
nền sản xuất đã quá lâu
đời và sự phục hưng công nghiệp của nước Mỹ, nhưng Trung Quốc vẫn
là sân chơi lớn nhất khi nói đến khía cạnh cung cấp hàng
hoá cho người tiêu dùng.
Có rất nhiều cách thêm các cổ phiếu có tính rủi ro vào
danh mục đầu tư
với các lưu
ý này, nhưng với các
khách hàng
trong Danh mục Đầu tư Thu nhập có tính chiến lược của
chúng tôi, tôi đã chú ý tới chỉ số cổ tức quốc tế Quỹ ETF của Ishare IDV +0.82% và chỉ số cổ tức quốc tế Quỹ ETF của WisdomTree DOO
+1.06%. Từ quan điểm mang
tính kỹ thuật, cả hai chỉ số này đã tạm ngừng tăng trong vài tuần qua và hiện nay đang
ở mức gần mức trung bình biến đổi tương ứng trong vòng 50 ngày. Hiện tại, các nhà đầu tư bảo thủ có thể
xem xét việc mua một số lượng nhỏ các
cổ phiếu có tính rủi ro, và thêm vào danh mục đầu tư nếu xuất hiện thêm sự không ổn
định. Mặt khác, chỉ số trung
bình trong 50 có thể hỗ trợ hết
sức có ý nghĩa cho sự phục hồi cổ phiếu bắt đầu vào tháng 7.
Hãy
nhớ rằng cả hai quỹ này
có các sự đầu tư lớn vào toàn bộ thị trường Úc, Pháp, và
Vương Quốc Anh, nhưng đầu tư ít hơn vào các quốc gia Châu Âu đang mặc nợ, chẳng hạn như Ý, Hy Lạp, và
Tây Ban Nha. Một khía
cạnh tích cực của 2 quỹ này
là sự đầu tư nhỏ vào thị trường cổ phiếu của Nhật, đang sắp và dự kiến sẽ bùng nổ cao hơn mức ổn định gần đây của 2
quỹ này. Yếu tố chính của việc hồi phục cố phiếu này là do các chính sách hỗ trợ đầy tích cực được
thực hiện gần đây, tạo chuyển biến cho tiến độ khắc phục sự trì trệ mãn tính của nền kinh tế
Nhật.
Về
cơ bản, tôi thích đánh
giá cổ phiếu dựa trên mức tăng trưởng định rõ cho danh mục đầu tư quốc tế trong các lĩnh vực như công nghiệp, chăm sóc sức
khỏe, tiện ích, và các
ngành hàng tiêu dùng chủ lực. Các nhà đầu tư không cảm thấy thoải mái
với việc đầu tư vào lĩnh vực ngân hàng ngoại thì có thể sử dụng chỉ số DOO, vì chỉ số này được xây dựng để loại trừ lĩnh vực ngân hàng.
Dù
bạn có quyết định phương pháp đầu tư quốc tế như thế nào đi chăng nữa, thì hãy luôn nhớ rằng thị
trường vốn kiểu như thế này có chỉ số beta cao và do đó dễ biến động so với chứng khoán
Mỹ. Điều này là do có vô số biến,
nhưng việc theo dõi biến
động về tiền tệ mới là quan trọng
để có được thành công liên
tiếp. Nếu nền kinh
tế toàn cầu có thể diễn
ra như đã định trong vài năm tới,
thì tôi hoàn toàn tin rằng thị trường cổ phiếu quốc tế có thể tiếp tục tiến xa hơn.
Đối
với những người chỉ quan tâm đầu tư vào chứng khoán Mỹ, có thể xem xét việc đầu
tư vào chỉ số Nasdaq (TDIV) +1.21% bởi vì các công ty tạo ra chỉ số này có mức rủi
ro lớn xét về mặt lợi nhuận tại các nền kinh tế châu Âu và Châu Á.
No comments:
Post a Comment